Openbaar bod op alle uitstaande aandelen u-blox
Op 17 augustus hebben u-blox, de Zwitserse chip en module ontwerper, en de Amerikaanse private equity firma Advent International aangekondigd overeenstemming te hebben bereikt over een bod in contanten van CHF 135 per aandeel op alle uitstaande aandelen van u-blox.
In mei van dit jaar informeerden wij u over de positieve strategische ontwikkelingen bij u‑blox en het aanstaande (cyclische) herstel van de onderneming. Deze positieve ontwikkelingen zijn ook Advent International niet ontgaan. Wij hebben er altijd rekening mee gehouden dat u‑blox een potentiële overnamekandidaat was, gezien haar marktleiderschap in een aantrekkelijke niche binnen de halfgeleiderindustrie.
Het bod van CHF 135 per aandeel vertegenwoordigt een premie van 32% ten opzichte van de gewogen gemiddelde koers van de afgelopen drie maanden. De transactie wordt ondersteund door het management, de Raad van Commissarissen en de grootste aandeelhouder. De belangrijkste voorwaarde voor voortgang van de transactie is vastgesteld op een minimum aanmelding van 67% van de aandelen. De transactie is daarnaast onderhevig aan goedkeuring door de relevante regelgevende instanties. Het management van u-blox verwacht dat de transactie in de komende zes maanden wordt afgerond.
Midlin NV houdt sinds oktober 2021 een belang in u-box (7,5% van de portefeuille vóór het bod). Op de biedprijs maakt Midlin een rendement van 130% ten opzichte van de gemiddelde aankoopkoers, ofwel 39% per jaar. De overnameprijs representeert een (hoge) multiple van 45X EV/EBIT (2026), en ligt boven onze fair-valueberekening.
Voor een nadere toelichting verwijzen wij naar het persbericht. Zie hiervoor onderstaande link:
Met de voorgenomen overname van u‑blox is dit de tweede transactie in de Midlin-portefeuille binnen korte tijd waarbij een private equity firma betrokken is. Eerder dit jaar verkochten wij ons belang in Nexus aan TA Associates. Dit bevestigt onze overtuiging dat aan de Europese beurs aantrekkelijke small- en midcap bedrijven genoteerd zijn die ook vanuit private equity veel belangstelling genieten.
Dit is reclame. Raadpleeg het prospectus van Midlin en het essentiële-informatie document voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Midlin houdt als constructieve en betrokken aandeelhouder belangen in Europese beursgenoteerde ondernemingen. Midlin is opgenomen als beleggingsinstelling in het register dat wordt gehouden door de Autoriteit Financiële Markten.
